A Simpar vai captar até R$ 3,4 bilhões em operações de equity, com ancoragem da família controladora e do BNDESPar. Além de reduzir a própria dívida, a operação permitirá à Simpar capitalizar suas controladas Movida e Vamos.
O BNDESPar vai investir até R$ 1,35 bilhão nas três companhias. O valor inclui até R$ 680 milhões na Simpar, R$ 375 milhões na Movida e R$ 300 milhões na Vamos.
O saldo será contribuído pela JSP Participações – veículo de investimento da família Simões – e por investidores institucionais que ainda não estão no capital da empresa. Esses investidores ficarão abaixo do patamar de 5% que exigiria divulgação pública.
As conversas da Simpar com o BNDES começaram há quase um ano. O CEO da Simpar, Fernando Simões, disse que o aporte representa uma validação do modelo de negócios da companhia. “Isso é um selo da nossa governança e da geração de valor do nosso negócio,” afirmou Simões.
O acordo também prevê direitos que permitem ao BNDESPar manter participação relevante em futuras operações da companhia.
A Simpar fará um aumento de capital de até R$ 2 bilhões a R$ 11,24 por ação, um desconto de 5% sobre o preço de fechamento do dia do anúncio. A Movida pretende captar entre R$ 500 milhões e R$ 750 milhões a R$ 11,72 por ação, um desconto de 12%. Já a Vamos poderá levantar entre R$ 400 milhões e R$ 600 milhões a R$ 3,85 por ação, com desconto de 10%.
O aumento de capital deve dar fôlego às empresas do grupo em um momento em que a alavancagem era uma preocupação do mercado após o ciclo de juros altos. A Simpar viu sua alavancagem aumentar após um ciclo intensivo de investimentos entre 2020 e 2024.
Em junho, a agência de rating Fitch rebaixou as notas globais da Simpar, JSL, Movida e Vamos de BB para BB-. A nota no Brasil também foi rebaixada, de AA+(bra) para AA(bra).
Nos últimos trimestres, a empresa começou a tomar providências para resolver a situação. No terceiro trimestre, a Simpar reportou alavancagem de 3,5x, uma queda de 0,2x em relação ao mesmo período do ano passado, ficando abaixo do limite máximo de 4x estabelecido em seus contratos.
Em agosto, a empresa vendeu a Ciclus Ambiental para a Aegea por um enterprise value de R$ 1,9 bilhão. Segundo cálculos de analistas, essa transação deve ajudar a reduzir a alavancagem da Simpar para cerca de 3,1x.
Fernando Simões comentou que a desalavancagem poderia acontecer organicamente com o tempo, mas que o movimento atual traz capital novo e reduz custos financeiros. A diluição da família controladora deve ficar entre 10% e 18%. Atualmente, os Simões detêm 76% do capital da Simpar. Os bancos Bradesco BBI e Santander estão assessorando a empresa na operação.
